|
анных на основе частных
показателей анализа, с целью получения заданной характеристики организации, в част- ности
вероятности ее банкротства.
В первую очередь анализ вероятности банкротства основывается на официальных методиках:
«Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетво-
рительной структуры баланса» (утв. Распоряжением ФУДН от 12 ав- густа 1994 г. №
«Методических рекомендациях по проведе-
нию экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства» (утв.
Распоряжением ФСДН от 8 ок- тября 1999 г. № 33-р).
Первая методика содержит расчет коэффициентов текущей лик- видности, обеспеченности собственными
средствами и восстанов- ления (утраты) платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности (должен быть равен или больше 2):
где ОА — оборотные активы организации; КО — краткосрочные обязательства; ДБП — доходы
будущих периодов;
РПР — резервы предстоящих расходов.
50 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (дол- жен быть равен или больше 0,1):
где КС — собственный капитал организации; ВА — внеоборотные активы.
Если хотя бы один из коэффициентов не удовлетворяет норма- значениям (первый меньше 2, второй
меньше 0,1), структура
баланса признается неудовлетворительной, а предприятие — непла- тежеспособным. В этом случае
рассчитывается коэффициент вос- становления платежеспособности:
фактическое значение коэффициента текущей ликвидно- сти на конец отчетного периода;
прирост коэффициента ликвидности за период между на-
чалом и окончанием отчетного периода;
период восстановления платежеспособности (равен шести месяцам);
длительность отчетного периода в месяцах.
Организация имеет возможность восстановить платежеспособ- ность, если значение коэффициента
восстановления платежеспо- собности больше единицы.
Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в том случае, если оба первых
коэффициента удовлетворяют норматив- ным значениям:
где — коэффициент утраты платежеспособности;
3 — период утраты платежеспособности (равен трем месяцам).
Организация имеет возможность утратить платежеспособность, если значение коэффициента утраты
платежеспособности меньше единицы.
Изложенная методика имеет один существенный недостаток, заключающийся в том, что зачастую
успешные, финансово
чивые проанализированные по этой методике, квали-
фицируются как имеющие неудовлетворительную структуру баланса неплатежеспособные. Это связано
с тем, что в методике задан очень жесткий коэффициент текущей ликвидности (равен
или больше 2), нормативное значение которого недоступно большинст- ву российских организаций.
503
Вторая методика предполагает экспертизу организации на пред- мет наличия признаков фиктивного и
преднамеренного банкротст- ва. Для анализа признаков фиктивного банкротства используется показатель
обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами:
где ОА' — оборотные активы с корректировкой на степень ликвидно- сти (недостаточно ликвидные
активы уменьшаются до их рыночной стоимости);
НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным цен- ностям;
— величина признанных штрафов, пеней и иных финансовых (экономических)санкций.
Признаком фиктивного банкротства является наличие у долж-
ника возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме на дату обращения
должника в арбитражный суд с заявле- нием о признании его несостоятельным (банкротом). То есть
при значении коэффициента, превышающем единицу, усматриваются признаки фиктивного банкротства,
поскольку существует возмож- ность в полном объеме погасить краткосрочные обязательства.
Для анализа признаков преднамеренного банкротства рассчиты- ваются три показателя.
Первый из них — коэффициент обеспеченности обязательств организации всеми ее активами:
где Б' — валюта баланса с корректировкой на степень ликвидности активов (недостаточно ликвидные
активы уменьшаются до их рыночной стоимости);
— организационные расходы;
— долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Второй показатель методики анализа признаков преднамеренно- го банкротства — коэффициент
обеспеченности обязательств орга- низации ее оборотными активами:
Третий показатель — стоимость чистых активов (его расчет приведен в § 22.2 этой главы).
Признаком преднамеренного банкротства является существен- ное ухудшение перечисленных
показателей. Кроме того, при экс- пертизе признаков преднамеренного банкротства
анализируются
504
условия совершения сделок, которые могли привести к банкротству организации. При установлении,
что обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сделки, совершенные должником, не
ответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обы- чаям делового оборота, признаки
преднамеренного банкротства ус- матриваются.
В процессе интерпретации полученных рез 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 |
