|
апример, если запасы сырья уве- личиваются более высокими темпами, чем выручка, то
это может быть признаком наличия избыточных запасов, роста материалоем- кости продукции,
значительного роста цен на сырье (превосходя- щего общий рост цен), а также неэффективной
работы службы снабжения. Чрезмерный рост затрат в незавершенном производстве может
свидетельствовать о проблемах в сфере производства, сверх- нормативных простоях, нарушении
производственного цикла. Что же касается запасов готовой продукции, то их чрезмерный рост яв-
ляется первым признаком снижения конкурентоспособности про- дукции, что в будущем может
привести к падению объема продаж и снижению финансовых результатов.
Для анализа эффективности использования оборотных активов используются показатели деловой
активности или оборачиваемости (приведены в § 22.3 этой главы), кроме того, можно рассчитать
по- казатель рентабельности оборотных активов и сделать факторный анализ этого показателя.
Рентабельность оборотных активов равна:
прибыль от продаж;
среднегодовая величина стоимость оборотных активов.
Следующим этапом анализа эффективности использования обо- ротных активов, аналогично анализу
основных средств, является расчет приростов выручки, полученных от экстенсивных и интен- сивных
факторов, характеризующих оборотные активы. Влияние
49 7
экстенсивных факторов, которые характеризуют количественный аспект оборотных активов,
оценивается с помощью формулы:
где — коэффициент оборачиваемости оборотных активов в пре- дыдущем периоде;
— стоимость оборотных активов на конец года,
— стоимость оборотных активов на начало года.
Влияние интенсивных факторов, которые характеризуют каче- ственный аспект оборотных активов
и оценивают эффективность их использования в единицу времени, рассчитывается с помощью формулы:
где — значение коэффициента оборачиваемости за отчетный период
В качестве источников финансирования оборотных активов ор- ганизация может использовать
собственные оборотные средства (самый устойчивый и дорогой источник), долгосрочные и кратко-
срочные кредиты и займы, а также кредиторскую задолженность. В процессе анализа устанавливаются
удельные веса перечисленных источников, а также сопоставляется величина источников с вели- чиной
отдельных составляющих оборотных активов. Оценивая ре- зультаты стратегии финансирования, надо
указать основ-
ной источник финансирования оборотных активов. Для оценки степени рискованности
стратегии финансирования оборотных ак- тивов надо сравнить величину устойчивых источников
финансиро- вания (собственные оборотные средства и долгосрочные обязатель- ства) с величиной
запасов организации в сумме с НДС по приобре- тенным ценностям Стратегия финансирования
может быть при- знана достаточно надежной, если запасы профинансированы устой- чивыми
источниками, если же организация финансирует свои обо- ротные активы в основном кредиторской
задолженностью, то такая стратегия является высокорискованной и малозатратной. При этом надо
учитывать, возможные искажения реальной картины финан- сирования за счет ряда факторов. Так,
владельцы организации мо- гут финансировать ее не только за счет собственного капитала, но и
предоставлять ей учредительские займы, финансовую помощь (от- ражается по статье «Доходы
будущих периодов»), кроме того, кре- диторская задолженность может представлять долги
организации перед аффилированными лицами. Все эти факторы приводят к то- му, что фактически
стратегия финансирования оборотных активов может быть менее рискованной, чем это следует из
формального анализа. Хотя, с другой стороны, статьи собственного капитала
49 8
также могут быть раздуты за счет неадекватной, завышенной
ки активов, наличия неликвидных запасов, нереальной к взыска- нию задолженности. Все это еще
раз подчеркивает ог- раниченность анализа, проведенного на основе бухгалтерской от-
четности, и необходимость привлечения дополнительной информа- ции для получения адекватных
результатов.
Ресурсом, анализ которого по данным бухгалтерской отчетности практически невозможен, являются
трудовые ресурсы организации. Основная цель этого анализа — оценить производительность труда и
эффективность системы мотивации труда и, в целом, эффектив- ность управления персоналом.
Анализ заключается в расчете показателей производительности труда, факторном анализе
показателей эффективности труда и срав- нении темпов роста производительности труда и
заработной платы. Для оценки производительности труда используются два показателя — отношение
выручки от продаж к численности работников и отноше- ние добавленной стоимости к численности
работников.
Производительность труда, рассчитанная через выручку от продаж:
Производительность труда, рассчитанная через добавленную стоимость:
где МЗ — материальные затра 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 |
