|
едств в отчетном периоде
В процессе интерпретации полученных результатов необходимо учитывать, что показатели использования
основных средств зависят от достоверности их оценки: если основные средства недооценены, то
показатели эффективности их использования будут завышены.
Еще одним видом экономических ресурсов организации является оборотный капитал (оборотные
активы), который также влияет на ее производственные возможности, и вместе с тем оборотные
активы, характеризуясь более высоким уровнем ликвидности, чем другие ви- ды материальных
ресурсов, во многом определяют степень ликвид- ности и финансовой устойчивости самой
организации. Поэтому ана- лиз оборотных активов позволяет уточнить выводы о финансовой
устойчивости организации на основе анализа состава, структуры и стратегии финансирования
оборотных активов. Анализ оборотных активов целесообразно начинать с предварительного анализа, в
ходе которого устанавливается степень свободы организации в распоря- жении оборотных активов,
которая может быть ограничена залогом оборотных активов (информация об этом отражается в
разделе
«Обеспечения» формы № 5). Кроме того, на этапе предварительного анализа дебиторская
задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты,
может быть исклю- чена из состава оборотных активов в целях их анализа.
В процессе анализа оборотных активов целесообразно рассмот- реть их динамику в сравнении с
динамикой выручки и четыре ва- рианта их структуры. Информационной базой для анализа
оборот- ных активов являются формы № 1 и № 5.
1. Структура оборотных активов по элементам.
Элементы оборотных активов это:
• запасы и НДС по приобретенным ценностям;
• дебиторская задолженность;
• краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
Для обоснования показателей оптимальной структуры оборот- ных активов можно воспользоваться
ограничениями по коэффици-
49 5
ентам ликвидности, а именно: ограничениями по коэффициенту абсолютной ликвидности (0,2),
промежуточной ликвидности (0,7), текущей ликвидности (2). Исходя из этих соотношений, доля
запа- сов и НДС в структуре оборотных активов равна 65%, доля деби- торской задолженности
25%, доля краткосрочных финансовых вложений и денежных средств —
2. Структура оборотных активов по ликвидности.
С точки зрения ликвидности оборотные активы можно разде- лить на:
• неликвидные активы (затраты в незавершенном производст- ве, расходы будущих периодов, налог на
добавленную стои- мость, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через
12 месяцев после отчетной даты, авансы выданные);
• ликвидные активы (сырье, материалы и другие аналогичные ценности, готовая продукция и товары для
перепродажи, товары отгруженные, прочие запасы и затраты, дебиторская задолжен- ность, платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев (кроме авансов выданных), прочие оборотные активы);
• высоколиквидные активы (краткосрочные финансовые вло- жения, денежные средства).
Что касается оптимальной структуры оборотных активов по этому признаку, то
представляется, что неликвидные активы не должны превышать 30—40% от суммы оборотных активов,
ликвид- ные должны составлять 50—60%, высоколиквидные приблизительно 10%.
3. Структура оборотных активов по сферам.
Оборотные активы, совершая кругооборот, переходят из сферы обращения в сферу производства и далее
опять в сферу обращения в соответствии с формулой:
Деньги-Товар-Деньги'.
Оборотные активы, находящиеся в сфере производства, назы- ваются оборотными производственными
фондами, они включают:
• запасы сырья, материалов и других материальных ценно- стей;
• затраты в незавершенном производстве;
• расходы будущих периодов;
• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценно- стям.
Оборотные активы, пребывающие в сфере обращения, — это фонды обращения:
• готовая продукция и товары для перепродажи;
• товары отгруженные;
49 6
• дебиторская задолженность;
• краткосрочные финансовые вложения;
• денежные средства.
4. Структура оборотных активов по нормируемости.
В зависимости от степени нормируемости различают нормируе- мые оборотные средства, а именно:
запасы сырья, материалов и иных аналогичных ценностей, затраты в незавершенном производст- ве,
готовую продукцию. К ненормируемым оборотным активам мож- но отнести: расходы будущих
периодов, прочие запасы и затраты, налог на добавленную стоимость, дебиторскую
задолженность, крат- косрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие обо- ротные активы.
В процессе оценки результатов анализа необходимо сравнивать темпы прироста составляющих
оборотных активов с темпом при- роста выручки. Предполагать о наличии проблем в
организации можно в случаях превышения темпов прироста оборотных активов над темпами прироста
выручки. Н 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182 183 184 185 186 187 188 189 190 191 192 193 194 195 196 197 198 199 200 201 202 203 204 205 206 207 208 209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219 220 221 222 223 224 225 226 |
